撰寫 | 威爾

眼下，除了復工復產之外，最受人矚目的莫過于消費了。

今年以來，受疫情影響，國內消費市場呈現(xiàn)出較為明顯的下滑態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1~2月份，全國社會消費品零售總額同比下降20.5%。需知，消費是一切生產的最終目的，消費需求收縮勢必會制約行業(yè)復工復產的進程，以及國民經(jīng)濟重回正軌的步伐。也正因為如此，近期各地紛紛發(fā)放消費券，旨在短時間內迅速提振居民消費熱情，幫助部分受疫情沖擊大的行業(yè)加快恢復。

然而，當群眾的目光集中在消費券上時，卻鮮有人注意有另一個經(jīng)濟指標正在悄然回暖，而且這個指標要比銷售額等傳統(tǒng)衡量方式更具有風向標的價值。

那就是商貿流通。

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商貿流通：被忽視的經(jīng)濟風向標

商貿流通所涉及的行業(yè)和部門頗為廣泛，通常指代商品流通和為商品流通提供服務的產業(yè)，主要包括批發(fā)和零售貿易業(yè)、餐飲業(yè)、倉儲業(yè)，并涉及交通運輸業(yè)和貿易平臺等。

一直以來，市場分析者們似乎普遍對生產和消費更感興趣，相應的研究成果不勝枚舉，卻常常忽視了流通環(huán)節(jié)。其實，早在18世紀末，亞當斯密就在《國富論》中格外強調對外貿易以及流通交換對提高勞動生產率的積極意義;馬克思則將運輸視為滿足生產過程和流通過程的重要條件，它能極大地促進社會資本的周轉與循環(huán)，對社會簡單再生產及擴大再生產都將產生頗為積極的作用。而今，隨著我國經(jīng)濟社會的飛速發(fā)展，商貿流通發(fā)揮的作用也越來越突出。

理論上講，商貿流通是連接廠商生產與市場消費的橋梁，是工農、城鄉(xiāng)和地區(qū)之間經(jīng)濟聯(lián)系的紐帶，亦是國民經(jīng)濟正常循環(huán)周轉的大動脈。一方面，流通能讓消費得以實現(xiàn)，如果沒有流通作為中間環(huán)節(jié)，生產出來的商品是沒有渠道進入市場的，自然也就無法滿足消費者的需求;另一方面，依托流通環(huán)節(jié)，市場消費新動向還可以及時反映給生產部門，倒逼生產部門不斷創(chuàng)新產品門類、提高品質，進而帶動產業(yè)升級與宏觀經(jīng)濟的高質量發(fā)展。

從這個角度看，一個地區(qū)商貿流通越發(fā)達，經(jīng)濟發(fā)展就越具有活力，消費市場也就越繁榮，正所謂無流通，不經(jīng)濟。典型如江浙滬地區(qū)，之所以經(jīng)濟活力四射，很大程度上要歸因于當?shù)匕l(fā)達的商貿流通業(yè)，而包郵區(qū)的名號更是令人羨煞無比。

就此次疫情而言，消費市場需求端整體表現(xiàn)疲軟，這除了居家隔離、復工復產難等眾所周知的原因之外，還有商貿流通業(yè)受阻的影響。尤其是很多城市地區(qū)多采取了不同程度的交通運輸管控措施，導致不少地方物流不暢，因生活物資無法及時運達;再加上流通企業(yè)本身面臨著經(jīng)營暫停、收入縮減等現(xiàn)實問題，使得市場供求脫節(jié)與商貿分銷渠道淤塞，進而影響了消費市場的提振。試想，如果從網(wǎng)上下了單，卻十天半個月遲遲收不到貨，你還有心思繼續(xù)買買買嗎?

也正因為如此，3月下旬，商務部、國家發(fā)展改革委、國家衛(wèi)生健康委等三部門聯(lián)合印發(fā)《關于支持商貿流通企業(yè)復工營業(yè)的通知》，特別之處要穩(wěn)妥推進商貿流通企業(yè)復工營業(yè)，統(tǒng)籌做好疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，其用意不言自明。

因此，流通是市場的晴雨表，它在很大程度上比統(tǒng)計相對滯后的消費數(shù)據(jù)更能提前預示消費、生產與經(jīng)濟運行的回暖之勢。

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平臺走勢：從拼多多物流數(shù)據(jù)看經(jīng)濟復蘇

在宏觀層面，如果說商貿流通是經(jīng)濟運行的晴雨表，那么在微觀層面，流通同樣是電商平臺景氣程度的風向標這可以從商品物流包裹數(shù)量中窺探一斑。

我們不妨以拼多多為例來加以分析。

日前，據(jù)拼多多物流電子面單負責人介紹，隨著全國疫情的大幅緩解，能夠感知到全國整體經(jīng)濟及電子商務行業(yè)從3月初開始復蘇明顯，自3月15日起，拼多多日均在途物流包裹數(shù)已穩(wěn)定在5000萬個以上，同比去年增幅超過60%;從國家郵政局和通達系等快遞行業(yè)的綜合數(shù)據(jù)來看，目前與傳統(tǒng)頭部電商集團的總包裹數(shù)的比率在63%左右。

數(shù)據(jù)中透露出的信息，發(fā)人深思。

表面上看，快遞包裹單數(shù)只是簡單的物品傳送，但它卻是消費經(jīng)濟中最具動力的環(huán)節(jié)，可以折射出互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展下社會分工的進一步細化與要素配置形式的升級，而快遞包裹單數(shù)的亮眼，恰恰反映出國人無比旺盛的消費需求。

不僅如此，快遞包裹單數(shù)背后還蘊含著不可估量的新產業(yè)、新業(yè)態(tài)與新模式。根據(jù)《國務院關于促進快遞發(fā)展的若干意見》中的定位，快遞業(yè)為推動流通方式轉型，促進消費升級的現(xiàn)代化先導產業(yè)，它能使消費場景變得更加多元化，用戶選擇更加多樣化，消費體驗更加個性化，并促進生產要素和產品的自由流動，推進全國統(tǒng)一市場建設進程;此外，快遞不僅是刺激消費的重要產業(yè)和提升人民群眾幸福感獲得感的重要服務業(yè)，更是基礎性、先導性產業(yè)，通過技術乘數(shù)效應和外溢效應帶動流通方式變革，是推動產業(yè)升級的重要力量。

事實上，自新冠肺炎疫情蔓延以來，很多分析者都以2003年的非典疫情為樣本，堅信消費市場在疫情過后必定會迎來一波報復性反彈，無數(shù)商家更是翹首企盼著那一天的盡早到來。不過從拼多多的物流快遞數(shù)據(jù)上看，消費市場的復蘇已然發(fā)生，而民眾壓抑了許久的消費意愿正在全面釋放，國民經(jīng)濟的好轉指日可待。

至此可能會有人問：光從拼多多一家的物流數(shù)據(jù)就得出這樣的結論，是不是太武斷了?

請注意，雖然這只是一家的數(shù)據(jù)，但它所代表的絕不僅僅是小眾群體。在前不久發(fā)布的拼多多財報中顯示，2019年全年，拼多多年活躍買家數(shù)達5.852億，單季度凈增4890萬，較上一年同期的4.185億凈增1.67億。換句話說，5.852億拼多多用戶，在全國人口中的滲透率已經(jīng)達到了41%，更彰顯出拼多多在保持下沉市場優(yōu)勢的同時，已經(jīng)向五環(huán)內邁出了堅實的一步;若是從Q4的數(shù)據(jù)上看，拼多多的全網(wǎng)滲透率已達到46.1%，同比增長16.8%超過手機淘寶的7.7%增速，如果繼續(xù)保持這個增速，有望在明年就達到手機淘寶的用戶規(guī)模。

體量如此，數(shù)據(jù)自然有說服力。所以，我們理應期待后續(xù)消費市場的持續(xù)增長與經(jīng)濟運行的逐日向好。

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進一步思考：拼多多前程幾何?

當然，除了消費市場與國民經(jīng)濟之外，拼多多的發(fā)展前景同樣值得我們去討論。

我們不妨先來回顧一下2019年拼多多取得的漂亮成績：

(1)Q4營收107.9億元，同比增長91%，非通用會計準則下，Q4平臺經(jīng)營虧損同比、環(huán)比均大幅收窄;

(2)全年營收301.4億元，同比增長130%;

(3)在活躍買家數(shù)和年平均消費額的雙重推動下，拼多多2019年GMV突破萬億元大關，較上年4716億元同比增長113%;

(4)財報發(fā)布后的電話會議上，拼多多董事長兼CEO黃崢透露，2019年平臺共計產生197億個訂單包裹數(shù)，較上一年的111億個訂單包裹同比增長77%，同期行業(yè)平均增速為25.3%。

在上述如此亮眼的數(shù)據(jù)面前，任何人都不能再小看拼多多，而今的拼多多，已然成長為一個不折不扣的電商巨頭，穩(wěn)居行業(yè)三甲之位。

那么，究竟是什么成就了拼多多的異軍突起?經(jīng)過梳理，我總結出兩點原因。

其一，打造超短供應鏈。

供應鏈永遠是零售業(yè)的生命線，決定著電商平臺的命運。

拼多多深諳其道，并一直著力于兩件事情：通過創(chuàng)新的拼模式在前端聚集需求，在此基礎上深入農產區(qū)，推動最初一公里進行源頭變革。針對農產區(qū)上行基礎設施薄弱，物流吞吐量和路徑節(jié)點效率有限的問題，拼多多不遺余力地投入資金和資源，并聯(lián)合懂市場、懂互聯(lián)網(wǎng)的新農人群體優(yōu)化最初一公里的生產和流通要素實現(xiàn)重新配置。2018年末，拼多多還推出新品牌計劃，切入到生產端直接對接工廠，打造 C2M(客對廠)模式，進一步精簡了中間環(huán)節(jié)，縮短了供應鏈的流通長度。

不同于其他電商平臺，拼多多商業(yè)模式的精髓在于社交分享、拼團購買、低價爆款，最近疫情期間還將直播帶貨引入進來。這便能在短時間內快速聚集需求，并迅速發(fā)貨，而龐大的訂單體量與超短的供應鏈又能進一步均攤降低成本，從而兼顧了產品質量與用戶體驗。

其二，極低的獲客成本。

從活躍買家數(shù)的增量數(shù)據(jù)上看，拼多多表現(xiàn)是最為亮眼的：2019年Q4，拼多多單季度凈增4890萬，而阿里和京東分別只有1800萬和2760萬。

之所以如此，是因為拼多多超強的流量運營能力。自問世之初，拼多多曾借助微信的流量扶持快速打破獲客局面，而后又依托社交電商的獨有優(yōu)勢，突破了傳統(tǒng)電商中心化的模式，不需要自上而下的蔓延，而是通過熟人關系鏈不斷拓展用戶，進而實現(xiàn)平臺流量的裂變式擴張，不僅大大節(jié)省了時間、人力與推廣方面的成本，更容易增強用戶黏性并持續(xù)提升轉化率。

如此一來，拼多多總是能以比競爭對手們更低的成本完成獲客。有數(shù)據(jù)顯示，拼多多的邊際獲客成本僅為80元，約為其他電商巨頭獲客成本的1/5在獲客這件事情上，拼多多在行業(yè)中早已打遍天下無敵手。

誠然，盡管拼多多目前仍未實現(xiàn)盈利，但這一過程幾乎是所有電商巨頭都經(jīng)歷過的陣痛，更何況拼多多的虧損正持續(xù)收窄。從收入端看，無論是持續(xù)增長的活躍買家，還是日益上升的用戶復購率，抑或是基于自身巨大的流量來進行線上營銷與廣告變現(xiàn)等等，都凸顯出拼多多強大的盈利能力及潛力。

有理由相信，拼多多的前程是星辰大海，不可限量，而作為一名行業(yè)觀察者，我愿意持續(xù)跟進拼多多的后續(xù)發(fā)展，見證這個電商巨頭的成長。