導語：11月16日，2017鳳凰網科技峰會將在北京召開。峰會主題為“新征程·敬匠心”——整個互聯網行業已從-蔓延兩年多時間的資本寒冬中逐漸恢復，大公司加速變革、獨角獸層出不窮、新機會此起彼伏，科技行業正在踏上全新的征程;與此同時，互聯網和傳統行業加速融合，商業抽絲剝繭、回歸本質，企業家重新關注并尋找“匠心精神”。峰會前夕，我們采訪了具有代表性的多位互聯網企業家，和最優秀的頭腦一起暢想未來。本文為第五期，鳳凰科技獨家對話華創資本管理合伙人吳海燕。

華創資本管理合伙人吳海燕

張向東的700bike、韓寒的ONE、蔡崇達的名堂，如果要給這些大名鼎鼎的創業項目尋找一個共同點的話，你很容易找到他們的共同投資方——華創資本，如果再聚焦一點，則會牽引出這幾筆投資背后的操刀人，華創資本管理合伙人吳海燕。

短發、臉著淡妝、利落的西裝、語速極快但邏輯清晰，初次見面，吳海燕給人的第一印象是清秀干練。13年前，這位清華大學工程物理系的女生一畢業，機緣巧合地進入了風投行業，成為了華創資本的第二號員工。

13年后，除了上述三個項目，吳海燕和華創資本團隊背后還站著“什么值得買”、二維火、Wish、銅板街、同盾科技、下廚房、客路旅行、巴圖魯、老虎證券、每日優鮮、無訟、PingCAP、景馳科技等超過兩百個優秀創業項目。

13年的時間，吳海燕隨著華創資本一起成長，她幾乎目睹了華創發展壯大的每一個瞬間，她將這13年分成了四個階段。而在最近的4年時間里，吳海燕評價這是華創更機構化做投資的一個階段，包括4期天使基金、6支VC基金。其中僅華創與IDG成立的“華創IDG天使基金”，就已經累計投資超過一百家種子期或者天使期創業公司。

在暢想十年后的華創資本將會什么樣時，吳海燕非常確定華創的價值觀——發現和幫助偉大的創業者——這一點一定會永遠秉持，這也決定了一家機構最終會長成什么樣子。

如果你搜索華創資本的新聞，很容易在其投資案例中發現這樣一條著名的投資關系鏈，“張向東介紹了達達(蔡崇達)，達達介紹了韓寒，他們三個人又分別介紹了很多創業者給華創;華創投資了美國跨境電商平臺Wish，Wish聯合創始人DannyZhang同樣推薦了很多在優秀創業者……”類似的例子還有很多。吳海燕評價說，早期投資，需要擁有自己獨有的項目源，而來自創業者的推薦，是一個非常重要的來源。

和所投企業的創業者們關系好，是華創資本的特色之一。早年投資項目數量還沒有那么多的時候，華創資本的同事們經常去被投企業參加業務討論會，站在創業的角度想問題、考慮怎么解決，是他們的傳統。

身處風投行業多年，吳海燕錯過的好項目也有很多，但她對此很釋然，“這就跟站在今天去看昨天的彩票開獎號碼一樣，這種后悔其實是沒用的。”她在2014年5月，就見過如今剛剛上市的趣店創始人羅敏，當時的趣店還叫趣分期，主要做學生分期，在那個時間點，吳海燕認為當時的趣分期本質是個電商業務，因而放棄了投資，“即使再回到當初那個時間點一千次，我們估計還是那個判斷那個選擇。”

吳海燕的身上沒有女強人氣質的距離感，相反，你覺得她內心溫柔容易親近，二維火創始人趙光軍談起吳海燕，覺得她“敏銳而包容”。

曾經有幾年的時間里，吳海燕在上下班路上的同一個位置、不同的時間點累計拍了幾百張照片，風霜雨雪、春夏秋冬、白云交錯、晚霞滿天，然后把它們排在一起看，她覺得這樣很有意思。

“做有價值的事情以及和對的人建立長久的聯系、爭取一起共事的機會，我覺得這個就是工作的本質。”

以下是鳳凰科技專訪吳海燕的對話實錄，在不影響原意的基礎上有所刪減。

第二號員工眼里的華創資本

鳳凰科技：你一畢業就選擇進入風投行業，是什么原因?

吳海燕：早年其實我對風投行業沒有任何認知，因為我是學核物理的，而且當時我已經簽了研究院的工作，沒有去是因為當時我男朋友在北京，研究院在四川，我們衡量了一下就把協議撕毀了，我就要重新找工作。

當時唐寧剛剛離開亞信開始創業，我是第二個員工，當時我完全不知道什么是股權投資，我去面試的時候，還把我大學做校報主編寫的文章打印出來一大堆。第一次見唐寧，他給我解釋了半天什么叫股權投資、什么是VC，那時是2004年，VC行業沒有這么多成功故事，影響力遠沒有今天這么大，是非常小眾的一個行業。

其實回憶起來，當時也沒什么決心可下，就是大四快畢業了，當時覺得以自己的學業背景來講，跟社會上各行各業的要求都特別不一樣。那時覺得至少先找到一個自己能發揮作用和價值的地方，所以當時唐寧面試我，覺得他是很厲害很資深的人，他給我講什么是股權投資，聽起來好像挺專業的一個方向，就覺得可以試一試。

鳳凰科技：你是華創第二名員工，一步一步見證了整個公司的發展，如果給過去劃分一些關鍵節點或者階段，你會怎么劃分呢?

吳海燕：最早是早期投資以及孵化階段，唐寧帶著一些同事包括我在內，我們在所有天使投資的公司的董事會上，他們的管理例會我們都會參加，唐寧當時說，“能給初創企業幫忙就幫忙，因為他們缺少幫助;而且能接受我們的幫忙也是對我們的信任，以及給我們一個學習創業的機會。”;

第二個階段，唐寧孵化了宜信，這是一個標志性事件，他當時就是在用研究創業的角度去幫助華創投資的達內科技，在這個過程中，進而因此自然而然孵化了宜信;

第三個階段，2010年我從敦煌網回到華創，當時我們嘗試去做兩件事情：一個是早期投資，一個是Venture Lending(高成長企業債)，給市場上接受過VC/PE股權投資的企業做一些債權上的幫助;

2013年之后，最近四年是我們更機構化做投資的一個階段，除了6支VC基金以外，華創跟IDG還成立了“華創IDG天使基金”，這個基金到現在已經做了四期，累計投資了超過一百家天使輪公司，也為華創和其他機構投資人貢獻了大量的優質項目源。

早期投資，長期穩定團隊和獨有項目源很重要

鳳凰科技：對于華創，有什么原則或者理念是我們想要堅持的?

吳海燕：做一家好的股權投資機構，第一點是要有長期的價值觀和品牌定位。在一些可做可不做、可左可右的事情上，最終是回歸到價值觀的出發點去衡量如何選擇，這就決定了華創最后長成什么樣子;

第二點，一定要有一個優秀而且長期的團隊。因為股權投資是一個長期的事情，尤其是早期股權投資，你今天投的一個項目，明天是看不到結果的，可能要等三、五年甚至十年才能看到投資的結果，投完之后其實80%的工作才開始，如果沒有一個長期穩定的團隊是沒辦法做早期投資的。在這個周期里面，能去建立基于同樣價值觀和文化建立一個好的機制，能讓一群人堅持做這件事，是很難的，這也是我們獨特的文化基因來源;

第三點，要有好的獨有項目源。在獨有項目源上，首先我們天使基金輸送了很多項目;其二，我們非常重視我們投的公司的創始人推薦，比如張向東推薦蔡崇達，蔡崇達推薦韓寒，我們還先后投資了“豆瓣系”創業者互相推薦的三個項目……我們會經常鼓勵創始人推薦項目，他們跟我們關系好，而且多說幾次，他們身邊有朋友創業的時候就會自然而然想起華創;其三，我們也非常重視團隊的行業mapping能力，會特別鼓勵團隊成員通過cold call找到的項目;因為華創的團隊整體比較年輕，需要像創業者一樣從零到一去開拓業務;

第四點，要有高效的工作系統和溝通機制。

鳳凰科技：那么在團隊的凝聚力以及體系化操作上，你有什么經驗嗎?

吳海燕：除了團隊文化，在激勵機制上，華創全部團隊成員包括中后臺的同事，都參與整個基金的項目收益分成，基于整個基金的表現去獲得激勵。

堅持用對的方法做投資，一定會有收獲

鳳凰科技：你投過每日優鮮，據了解每日優鮮最近大力推進的便利購，這個想法是你提出來的?

吳海燕：上次每日優鮮融完資之后(注：C+輪融資)，徐正(注：每日優鮮創始人)開始花更多的時間看一些有利于企業未來發展更創新的事情，我們就討論什么事情是適合每日優鮮在現有業務上去做延伸的，然后我就跟他提了做無人值守貨柜的建議。

具體是在今年上半年，我們看到零售行業的一些新做法，比如無人零售店、自助智能機柜，5月份的時候我跟徐正說，其實這些無人設備體驗好的關鍵就是要有優秀的供應鏈和前端運營，每日優鮮的一大優勢在前置倉，本來就有供應鏈和“兩小時達”的近場配送能力，所以如果它做無人貨架，后端需要增加的成本是零，而在前端就增加了辦公場景。

所以當時覺得這個業務由每日優鮮來做，會很有意義——沒有增加多少成本，但是增加了品牌露出還有線下獲客——當時聊到這個大家覺得很興奮，怎么想怎么對，這個事應該干。我只是提了一個粗淺的想法，后來，經過每日優鮮團隊自己的調研和模型優化之后，就以他們一貫強大的執行力快速落地了。

早年華創的同事基本上會參加被投公司每一次管理例會，經常站在創業者的角度想有什么關鍵業務問題要解決、如何招人、如何融資。

鳳凰科技：你有沒有曾經錯過某一個案子，特別遺憾?

吳海燕：錯過的好案子很多，因為要么是因為自己當時的經驗和認知還不到，要么是一些其他的客觀局限。就跟站在今天去看昨天的彩票開獎號碼一樣，這種后悔其實是沒用的。

比如趣店羅敏，我在2014年5月見過他，那個時候我們就認為學生分期這個事做不長久，它的核心能力是電商能力，它在給學生賣手機、賣筆記本電腦，然后去做分期，整個網站運營和供應鏈管理跟電商一模一樣，也沒什么授信和風控機制，拼的就是融資能力和資金成本。

當然它中間經歷幾次轉型然后上市，但你不能站在今天已經知道結果的時間點再去判斷這件事。再回去一千次，在當時的情況下我們這個判斷也挑不出問題，就是校園貸這個事不能干。后來做校園貸的那一批全部被叫停了。

在早期投資行業里，運氣是占一定成分的，我們也有一些“運氣球”。但比如說你做五年以上，甚至放在十年的維度去看，只要你堅持用一個對的方法論、一個長期穩定的工作狀態，你一定會有所收獲，一定會投到好公司。因為整個中國的經濟大勢、技術進步、行業變革在過去十年和未來十年都是有很多機會的，而投資行業的不確定性在于它不是一個結果會“均勻分布”的工作，比如你十年投了十個有價值的公司，它并不是恰好每年出現一個……要有足夠長的時間讓結果呈現。

十年后的華創是什么樣子?

鳳凰科技：你想像中五年、十年之后，華創大概是什么樣的?

吳海燕：十年之后，華創的品牌、風格和價值觀會更鮮明，我們從2003年創業開始，就提倡兩個價值觀：一個是要去發現和幫助偉大的創業者，另一個，我們自己的團隊成員也都是創業者，華創可能是從應屆生里招人比例最高的一家VC機構，這一點上我們會繼續保持，培養更多優秀的年輕創業者，不管是內部的還是外部的。

鳳凰科技：當創業者提到華創這個品牌的時候，你希望他們可能想到的是哪些詞?想成為一家什么樣風格的企業?

吳海燕：本質上，華創希望用創業投資這個事去創造價值。我們希望自己一直保持創業者精神，并且能堅持去研究創業和總結創業方法論，這意味著我們希望我們的“投資”永遠不跟真實的世界脫離。

鳳凰科技：如果我們預測五年或十年后，互聯網的這些領域會發生什么樣的變化?

吳海燕：國內的行業變化很快，可以做大方向上的預測，第一就是技術主導的創業會越來越多，由于國內各項基礎設施在不斷升級，5G的商用之后，又會有新一波的創新出來;其次企業服務、云計算、人工智能，在未來五到十年也會有大量的機會，不管是在機器人、遠程醫療還是自動駕駛，會有非常多落地的應用改變生活。

金融其實也跟這些基礎設施的成熟分不開，舉個例子，過去小微企業信貸做不了，最關鍵的原因是沒辦法很高效的去評估一個企業的經營狀況，這樣相對于貸款金額來講，整個操作成本就會過高，但如果企業都用基于云端的IT系統，它的經營狀況可以高效地從歷史數據去分析。

工作上，最佩服的人是唐寧

鳳凰科技：你對自己十年后有沒有什么一些預期?

吳海燕：十年之后我覺得我肯定還是在堅持做股權投資，但是做的方式是不是還跟現在一樣，是不是還做完全一樣的事情，不一定。

鳳凰科技：你有什么特別欽佩的人，或者說你想成為的人?

吳海燕：我很幸運，走出校園就加入一個初創公司，和日后被證明是一位非常優秀的企業家的人唐寧一起工作。回頭想想，那時候他剛剛三十歲出頭，還非常年輕，但是已經展現出非常銳利的商業洞察，有自己獨特的做事方法，而且一直很堅持，不隨“大流”。他從那時候起就在很長期的培養一批人，早年很多同事都是應屆畢業生，他帶著我們開每一個會，讓我們有機會旁觀CEO們是如何做每一個決策的。我并不是一開始就理解他說的那些商業判斷，但是他的很多話都在隨后的時間里被反復驗證。

不過我估計不會成為他那樣的人，做企業家的挑戰要大得太多了。

鳳凰科技：會有一些忠告嗎?提醒十年后的自己千萬不要做哪些事情?

吳海燕：我會一直堅持投入到實際的工作里，我希望自己能一直享受工作的真正樂趣。另外，最重要的是管理好時間，能夠長期保持一個平穩的工作狀態。

鳳凰科技：現在你哪方面更有迫切提升自己的愿望?

吳海燕：時間管理。我希望能有更多的時間去讀書、去思考。國慶節假期我看了好幾本跟農村經濟相關的書，也會看一些人文傳記和雜書。但看書的時間還是太少，比如說我也會想看一些生物學的書，可能我自己也不直接看生物醫療的投資，就是感興趣。可一旦過了假期進入到工作日，很難可以擠出一些時間保持每天的閱讀。

鳳凰科技：如果你要跟十年后的自己說一句話，你會說什么?

吳海燕：“做有價值的事情以及和對的人建立長久的聯系、爭取一起共事的機會，我覺得這個就是工作的本質。”