全球金融危機爆發(fā)引發(fā)了對現(xiàn)有國際貨幣體系存在弊端的討論，很多有識之士已經(jīng)提出了變革的主張。那么，國際金融體系應該在哪些方面有所改變?如何改變?

　問題主要集中在三個方面。第一，現(xiàn)有國際貨幣體系對美元過度依賴，美元是全球主要的結(jié)算貨幣、儲備貨幣;第二，現(xiàn)有國際金融秩序下，發(fā)展中國家缺少發(fā)言權(quán)，幾乎都是發(fā)達國家主導;第三，提倡資本自由流動，但是對跨境資本流動缺乏有效監(jiān)管。

　首先，關(guān)于儲備貨幣體系。國際金融危機充分暴露了現(xiàn)行美元本位國際貨幣體系的重大缺陷。這次危機發(fā)生之前，大家覺得現(xiàn)行的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系Ⅱ或者是復活的布雷頓森林體系，是比較理想的，其他國家購買美國國債，美國消費別國的商品，形成一個雙循環(huán)。但是現(xiàn)行國際貨幣體系縱容了美國的過度消費，這種經(jīng)濟發(fā)展模式不可持續(xù)。美國并非是國際清償能力不足導致的貨幣危機，危機最嚴重的時候美元不是貶值反而升值。而且美國的權(quán)利義務也不是對稱的，美元是世界主要儲備貨幣、結(jié)算貨幣，但是一個形象說法是“我的美元，你的問題”，美國政策都是優(yōu)先考慮美國國內(nèi)的問題，很少顧及宏觀經(jīng)濟政策溢出的影響，特別是危機發(fā)生以后，美國為了刺激經(jīng)濟、穩(wěn)定金融采取很多擴張性政策，給其他國家?guī)砗艽蟮挠绊憽?br>
　雖然大家已經(jīng)認識到現(xiàn)行國際貨幣體系不合理，但是在可預見的未來，美元的主導地位尚且無法被取代。替代的選擇有以下幾種。第一種方案是金本位，有人說問題根源是美元的信用發(fā)行沒有基本參照，所以要回歸金本位，貨幣發(fā)行要有約束。但是，金本位此前的實踐已經(jīng)失敗，再回到金本位也不現(xiàn)實。

　第二種方案是用非主權(quán)貨幣、超主權(quán)貨幣作為儲備貨幣，因為用一種主權(quán)貨幣作為儲備貨幣會導致權(quán)利義務的不對稱，有人提出把國際貨幣基金組織的SDR做實，但這是一種理想狀態(tài)，知易行難，因為超主權(quán)貨幣的發(fā)行缺乏信用支撐和金融市場支持，而且存在路徑依賴，美國本身也并不主張。再一個方案是發(fā)展區(qū)域性共同貨幣打破僵局，現(xiàn)在歐元是比較成功的，但是也存在一些問題，而其他地方貨幣政治意愿不是很強，想要做成遙遙無期。現(xiàn)在看來，比較可行的現(xiàn)實選擇是儲備貨幣的多元化，擺脫對美元的過度依賴，除了傳統(tǒng)的國際貨幣，還要有新的貨幣，比如人民幣，俄羅斯盧布，以及其他新興市場的貨幣。

　其次，關(guān)于金融監(jiān)管。美聯(lián)儲曾經(jīng)奉行不監(jiān)管就是最好的監(jiān)管，危機之后在對次貸危機原因進行總結(jié)時，監(jiān)管不力是引發(fā)危機的重要因素。現(xiàn)在加強監(jiān)管已經(jīng)成為一種國際潮流，實踐中的進展包括：2009年美國金融監(jiān)管改革法案、巴塞爾協(xié)議Ⅲ、G20框架下的金融穩(wěn)定委員會。2008年11月G20華盛頓峰會明確提出金融監(jiān)管五個原則，一是增強透明度和問責制，二是加強穩(wěn)健的監(jiān)管，三是推動金融市場的公正，四是加強國際合作，五是改革國際金融機構(gòu)。

　再次，關(guān)于全球金融治理。現(xiàn)有全球金融治理架構(gòu)存在一定缺陷，包括西方主要發(fā)達國家G7的代表性不足，現(xiàn)有國際金融組織(IMF、世界銀行)中發(fā)展中國家的發(fā)言權(quán)過低，以及IMF宏觀經(jīng)濟監(jiān)測的重點是發(fā)展中國家，對發(fā)達國家缺乏監(jiān)管。所以，現(xiàn)在要加強全球金融治理架構(gòu)的建設(shè)，一是充分發(fā)揮G20這一更具廣泛代表性的新平臺的作用;二是改革IMF和世界銀行治理架構(gòu)，增加發(fā)展中國家發(fā)言權(quán);三是擴張IMF的可貸資金來源，建立全球金融安全網(wǎng)，這在一定程度上也是為了減少一些發(fā)展中國家為了防范金融危機增持外匯儲備的沖動;四是加強區(qū)域貨幣金融合作;五是在G20的“強勁、均衡、可持續(xù)增長”框架下研究制定“一攬子參考性指南”，督促各主要國家加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，恢復經(jīng)濟再平衡。

　中國政府正逐漸由國際游戲規(guī)則的追隨者轉(zhuǎn)為制定者，提出中國的政策主張。

　那么中國是否應該積極參與國際金融秩序重建?在新的國際金融體系中，中國應扮演什么角色?實際上，中國政府正逐漸由國際游戲規(guī)則的追隨者轉(zhuǎn)為制定者，提出中國的政策主張。

　胡錦濤總書記在2008年11月份華盛頓峰會上明確提出，“國際金融體系改革應該堅持建立公平、公正、包容、有序的國際金融新秩序的方向，努力營造有利于全球經(jīng)濟健康發(fā)展的制度環(huán)境”，“國際金融體系改革，應該堅持全面性、均衡性、漸進性、實效性的原則”，“重點實施四方面改革舉措：一是加強國際金融監(jiān)管合作;二是推動國際金融組織改革;三是鼓勵區(qū)域金融合作;四是穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化”，這是中國首次全面提出中國的政策主張。

　2009年4月倫敦峰會上胡錦濤總書記又強調(diào)，IMF應該加強和改善對各方特別是主要儲備貨幣發(fā)行經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策的監(jiān)督，尤其應該加強對貨幣發(fā)行政策的監(jiān)督。

　2011年3月，王岐山副總理在出席南京G20“國際貨幣體系研討會”時提出，不斷完善國際貨幣體系是一個長期復雜的過程，要立足當前，著眼長遠，積極穩(wěn)妥地推進改革，逐步探索建立科學合理穩(wěn)定有序的國際貨幣體系。

　2010年十七屆五中全會通過的“十二五規(guī)劃”，中國也明確了自己的步驟，第一是構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，第二是完善以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，改進外匯儲備經(jīng)營管理，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，第三是加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立健全系統(tǒng)性金融風險防范預警體系和處置機制，第四是參與國際金融準則新一輪修訂，提升我國金融業(yè)穩(wěn)健標準。

　我們還可以從以下四個方面進行深入研究：第一個方面是中國金融開放與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，主要討論下一步中國金融對外開放的重點路徑選擇，以及金融開放的底線在哪里，在開放的同時要防范風險，什么是我們必須堅守的?還有如何在推進金融對外開放的同時推進其他配套改革，比如人民幣資本項目可兌換、人民幣匯率市場化，重點要和哪些其他改革配套推進?

　第二個方面是國際金融危機和國際貨幣體系重構(gòu)，主要研究目前這些主張，特別是很可能會付諸實施的主張對世界資本流動和貿(mào)易的影響，以及對中國的影響。還有就是對國際貨幣體系改革的理論框架、思想脈絡做一梳理。

　第三個方面是后危機時代的資本管制與開放。主要討論在目前開放的環(huán)境下管制的效率，以及投資保護主義對我們的影響，原先是貿(mào)易保護主義，現(xiàn)在投資保護主義則是一種更廣闊的保護形式。另外，原來我們認為自己管制比較嚴，現(xiàn)在全世界都在加強管制，中國應該采取什么態(tài)度?

　第四個方面是國際貨幣體系改革的中國主張，主要想討論兩方面問題：第一，在改革中中國對世界的訴求，包括我們的愿望與要求。第二，現(xiàn)在中國的經(jīng)濟金融實力不斷增強，國際影響力越來越大，很多問題是想躲也躲不過的，我們應該如何去應對世界對中國的訴求。